万豪 CEO：酒店业还将发生大规模并购，海航和雅高值得关注

　　万豪国际集团(以下简称“万豪”)的CEO Arne Sorenson坦言，为整合喜达屋已经“忙地团团转”，但他并不认为万豪会“停止”并购的步伐。

　　“目前，我们不会主动去寻找合适的并购机会。但如果机会主动找上门来，我们也会考虑。”

　　Sorenson在上周于柏林举行的国际酒店投资论坛上接受采访时表示，他认为竞争对手也发现酒店业的进一步整合是有益的。

　　Sorenson称：“自从我们在2015年11月宣布收购喜达屋以来，我听见业内很多人都说‘这是酒店业的首次大规模并购，其他公司肯定会跟风的’。我认为大家之所以会这么认为，是因为人们都明白其中的逻辑，而且觉得这个逻辑是合理的。这也是为什么人们会说‘其他公司会跟风’的原因。”

　　尽管部分大型酒店的高管表示，连锁酒店规模太大，合并起来很困难、很复杂。但多年来，一直有人预测，大型酒店会出现整合。

　　随着万豪收购喜达屋，行业的整合步伐或许会加快。

　　据相关报道，中国安邦保险集团去年曾有意收购洲际酒店集团(IHG)(不过后来被安邦否认)。此外，雅高酒店集团也热衷于收购活动。

　　对收购的狂热也存在问题，至少在Sorenson看来是这样，因为这会“降低未来的可预测性。”

　　“其一，不是每家公司都有意被收购的，喜达屋当时确实在寻找买家。所以在考虑酒店业的其他公司时，你需要问自己‘那笔交易怎么样?他们愿意被收购吗?’”

　　“其二，万豪和喜达屋的合并是否成功?我们相信它会成功。但实际上我们完成了这项交易的交割本身并不能证明它就是成功的。”

　　在整合了喜达屋的品牌组合后，万豪显然成为了最大的酒店集团，但其需要处理的问题可能更加棘手，下图为证。

　　以下是按客房数量的全球连锁酒店排名

　　海航集团是一家值得关注的公司，该公司于去年10月与希尔顿签订了持股其25%的协议，并于去年4月将卡尔森酒店(Carlson Hotels)收入囊中，后者持有Rezidor酒店集团51.3%的股权。此外，海航集团还持有NH酒店集团29.5%的股权。

　　雅高也值得关注，该集团的董事长兼CEO Sebastien Bazin最近被媒体问到是否会收购洲际酒店。虽未明确否认，但他指出洲际酒店的股价在去年有所上升，所以可能并不是一个很有吸引力的收购目标。

　　去年，当安邦要收购洲际酒店的传闻四起时，摩根士丹利的分析师指出，该市场上的进一步整合“很有可能会发生”，而收购方将获得“协同增效的优势。”

　　虽然安邦并未收购洲际酒店，但基本原理并没有变。

　　Bazin表示：“并购即有好也有不好的一面，因为你往往最后只能在市场循环周期的顶端进行收购，因为只有这时候你才能有钱赚。但在循环周期顶端进行的收购中，一半最后都会惨淡收场。所以时机对于收购尤显重要。”

　　距上次爆发全球金融危机已有9年了。问题是：我们是否已经达到了市场循环周期的顶端?还是说仍有发展的空间?