同城艺龙上市 未来还要“all in 小程序”

　　同程艺龙今日正式挂牌港交所，开盘价10.78港元，较发行价9.80港元上涨10%，以开盘价计算，同程艺龙市值达到221.51亿港元。自此，号称“OTA第一港股”和“小程序第一股”的同城艺龙上市终于尘埃落定。

　　2018年3月份，同程旅游旗下同程网络和艺龙旅游宣布合并。2017年，按照交易额计算，同程艺龙在中国在线旅游市场排名第三。招股书显示，合并之前，同程、艺龙连续三年保持了高速增长，且均已在2017年实现盈利。

　　数据显示，2015-2017年，艺龙收入由10.26亿元增至25.19亿元，复合年增长率为56.7%;同程在线业务收入由5.81亿元增至27.08亿元，复合年增长率为116.0%。从财务数据来看，艺龙2017年净利润为1.94亿元，同程2017净利润为4.91亿元。

　　在今年上半年合并后，新成立的同程艺龙亦保持了盈利快速增长的态势。从盈利表现看，仅2018年上半年同程艺龙总计实现盈利8.45亿元，该数据超过了同程及艺龙二者去年全年的盈利6.86亿元。 同程艺龙也是为数不多的带着盈利光环赴港上市的企业。

被腾讯“看着长大”的同程、艺龙

　　招股书显示，腾讯为同程艺龙最大股东，持股比例为24.9%;携程为第二大股东，持股比例22.88%。在由阿拉丁神灯发布的小程序榜单中，同程艺龙占据了9月和10月的榜单第一名。从具体数据来看，单今年9月份，同程艺龙小程序的月活跃用户数已经突破了1.8亿，可以说同城艺龙已是长在微信里面的“一颗大树”。

　　但合并之前的同程和艺龙的两家OTA企业就没有离开过腾讯。这一点从两家企业的融资情况就可以看出。从同程旅游的历史融资情况看，在6次重大的融资中，出现4次腾讯的“身影”。

　　同程旅游和艺龙旅行历史融资情况

　　2011年5月腾讯通过向艺龙投资约8,440万美元购买了艺龙新发行股份后，占艺龙总股份数的约16%，成第二大股东。2015年腾讯向携程发出非约束性私有化要约，希望收购除携程、铂涛和腾讯自己等艺龙股东外的全部艺龙流通股。一年之后，艺龙赞同了合并计划及私有化协议提议，并在当年的6月份完成了私有化交易。而随之发生改变的是，这家在美上市12年的中概股公司正式停止交易并退市。

　　目前在在线旅游行业的整体格局是，携程去哪儿、阿里飞猪、同程艺龙、美团旅行。此前外界普遍认为，和阿里相比，腾讯在OTA的布局较晚，但从过去对同程和艺龙的投资来看，腾讯早已盯上了这一市场，只是腾讯的策略依然是做连接。

　　而合并之后，同程艺龙直接来到腾讯的流量池内生长，可以说，腾讯不仅仅是看着他们长大，这回接到自己家养了。接入小程序之后的同程艺龙，2018年上半年及2018年第三季度，同程艺龙整体的的合并平均月活跃用户达到1.60亿及2.06亿，2017年的合并平均月活跃用户则为1.21亿。据了解，同程艺龙营运专有微信小程序，同时也是微信及移动QQ的移动支付界面「火车票机票」及「酒店」入口的独家营运方。

同程艺龙上市之后继续“AII in小程序”？

　　背靠腾讯小程序，让同程艺龙获得巨大的用户和收入增长，因此，同程艺龙也被认为是“AII in小程序”的企业。那未来同程艺龙是否继续加码小程序也受到大家关注。一方面是对同程艺龙未来发展的观察，另一方面也是看小程序的前景。不过，在今日的上市敲钟仪式后，同程艺龙首席市场官王强给出一些看法。王强称，虽然同程艺龙在小程序排行榜名列前茅，但用户还远远没有达到微信、微信钱包的活跃度，整个OTA的未来空间还是非常辽阔的。

　　王强还称：“微信无论从流量、粘性还是触达用户的方式，都比APP强大得多，所以同程艺龙坚决下注微信，并坚决把九宫格的入口从H5转成小程序这样的不占内存的新代码结构。但我们并没有失去什么，原来的APP也在运行，但我们拥抱了一片新大陆，而且微信新大陆的效能要比独立APP大得多。”

　　据了解，目前，同程艺龙把微信平台分为五个流量入口来运营：首先是微信钱包的入口，机票火车票和酒店两大入口，占据微信流量的主流;其次是朋友圈广告入口，根据用户画像精准投放;再次是小程序入口再次是社交流量入口，类似拼多多的电商分享砍价，最后则是搜一搜入口。

　　而同程艺龙未来的另一个方向可能会是从“OTA”向“ITA”转变。据了解，同程艺龙3年内不会做类似携程的大规模收购，而是重点发力科技化，从运营为主的公司向科技为主的公司转变，并强化同程艺龙的“智能出行管家”角色。

　　此前披露的招股书也透露，同程艺龙计划将研发活动侧重于优化人工智能技术。通过利用人工智能技术，同程艺龙将继续为用户提供个性化的旅行解决方案，并在整个旅程中引入虚拟个人助理功能。

　　但不管怎么样，一家不缺流量也有充足现金流的港股上市“新星”，无论继续深挖腾讯各个平台的流量，还是对技术能力的加码，成功的可能性还是很高。