有甩卖有离场 2017旅游类上市公司十宗"最"

　　截至8月31日，各旅游上市公司2017年上半年业绩已完成披露。据新旅界研究院统计，在重点关注的200家旅游类上市公司（A股、港股、美股、新三板）中，有65家公司2017年上半年收入超过1亿元，其中16家公司收入超过10亿元，3家公司收入超过100亿元。

　　133家公司在2017年上半年实现盈利，67家亏损，其中有15家归母净利润达到1亿元以上。

　　67家亏损企业中，途牛上半年亏损5.58亿元，成为亏损最严重的旅游类上市公司，而此前与途牛一起亏损的携程，在2017年上半年成功扭亏，实现净利润4.27亿元。值得注意的是，2017年上半年6家新三板旅游企业主动退市，3家未按时规定披露2016年年报，按照规定进入强制摘牌程序。此外，A股酒店企业新都酒店也在2017年6月正式从深交所摘牌。

　　根据各家2017年中报业绩及经营表现，新旅界（LvJieMedia）评出了2017年上半年上市公司十宗“最”，来呈现旅游类上市公司的百态一隅。

　　最大扭亏：携程

　　上榜理由：上半年盈利4.27亿元，而去年同期亏损20.9亿元

　　深度原因：去年上半年，携程亏损20.9亿元，是当时亏损最大的旅游上市企业，亏损的主要原因由于合并去哪儿所致，去哪儿本身的亏损以及大笔股权激励费用，使携程陷入巨亏。

　　2017年上半年，携程完全消化了合并去哪儿的后遗症，盈利4.27亿元，相较上年扭亏幅度之大，令人咂舌。其中，携程新收购的英国机票平台天巡为携程的财务数字增色不少。携程表示，2017年第二季度交通票务营业收入为30亿元人民币，同比增长49%，增长主要来源于票务预订量的增长和自2016年12月31日起合并天巡的财务业绩。

　　最高双增：北部湾旅

　　上榜理由：上半年营收同比增长420%，净利润增长210%

　　深度原因：北部湾旅上半年营收8.98亿元，同比增长420%，是营收增速最高的旅游上市公司。增长主要来自新并表公司，上半年新增龙虎山、蓬长航线和新智认知并表，其中行业认知解决方案公司新智认知带来新增收入5.92亿元，是最核心增长动力。旅游板块的龙虎山、蓬长航线带来新增收入约6500万元。

　　虽然营收同比增长420%值得庆贺，但增长核心来自非旅游业务却是北部湾旅无法回避的问题。上半年，行业认知解决方案业务收入5.92亿元，旅游业务收入3.05亿元，旅游业务仅占北部湾旅整体业务的1/3。

　　最赚钱：华侨城

　　上榜理由：上半年净利润18亿元

　　深度原因：排除掉金沙中国这类以博彩为核心的公司，华侨城上半年净利润18亿元，同比增长9.74%，是赚钱最多的旅游类上市公司，中国国旅以14.8亿元位居第二，锦江酒店9.35亿元位居第三。

　　上半年，华侨城旗下重庆欢乐谷及玛雅水公园、成都欢乐谷三期、武汉水公园二期、南戴河娱乐中心等一批新项目投入运营。2017年5月，华侨城表示，已成立欢乐谷集团，进一步加强品牌建设，实现各景区建设管理的标准化，放大欢乐谷已有的成绩，并不排除用轻资产模式运营和管理输出。

　　最意外之喜：北京文化

　　上榜理由：《战狼2》夺中国票房冠军，大幅增厚公司业绩

　　深度原因：截止8月31日，《战狼2》票房已经突破55亿元，作为出品方和发行方，预计北京文化至少从该片获得2亿元的毛利润。

　　作为从旅游跨界到影视的上市公司，北京文化的转型颇为成功。2017年上半年，影视业务收入1.1亿元，占总营收2/3，旅游业务收入55万元，占总营收1/3。而此次《战狼2》带来的丰厚利润，将在下半年落袋为安，届时全年影视业务收入占比将再上一个新台阶。

　　其实，北京文化转型影视的一大原因是，旗下核心景区潭拓寺、戒台寺两座千年古寺经营权即将到期，而政府收回经营权可能性较大，因此北京文化在2014年底将公司简称由“北京旅游”改为“北京文化”，开启影视转型。2019年，潭、戒两寺经营权到期，届时北京文化可能完全退出旅游业。

　　最高政府补助：中青旅

　　上榜理由：上半年获得政府补助2.63亿元

　　深度原因：中青旅上半年获得政府补助2.63亿元，其中2.61亿元为古镇保护与开发补贴，剩余为其他政府补助项目。政府补助占上半年中青旅利润总额的37.9%，将中青旅上半年归属上市公司股东净利润拉升至3.47亿元，同比增长9%。

　　乌镇所在的桐乡政府一直对中青旅颇为大方，2016年曾补助1.9亿元，全额用于乌镇古镇保护与旅游开发；2017年6月，又开出2.61亿元的补贴，用于乌镇古镇保护与品牌宣传推广。

　　最黯然离场：新都酒店

　　上榜理由：上市23年，几经“起死回生”，终被摘牌

　　深度原因：作为1994年就成功登陆A股的酒店企业，新都酒店有过许多辉煌的过去。但成功上市后，新都酒店没有谋求进一步发展，反而失去了努力目标和奋斗意志，管理者盲目膨胀，股东们争斗不休。数年间，业绩一路下滑，2001年因连续亏损带上ST帽子。

　　ST的警示没有唤起新都酒店奋发图强、团结拼搏的意志，反而使其练就了玩弄财报的高超技艺。其后，新都酒店以“小赚2年巨亏1年”的节奏浑浑噩噩度过十几年。但经营持续失血、股东争斗不久酿就成破罐子破摔之势，新都酒店错失多次重组、卖壳机会，终于因连续3年亏损而从深交所摘牌。

　　最大甩卖：国旅联合

　　上榜理由：降价1亿甩卖温泉酒店

　　深度原因：历经几番折腾后，国旅联合还是做出了决定，甩卖最后一块旅游资产。6月29日，国旅联合董事会通过决议，以3.9亿元挂牌出售南京国旅联合汤山温泉开发有限公司。这是国旅联合最核心的温泉酒店，但由于长期经营不善，在当地温泉酒店竞争中大幅落后，这是国旅联合持续巨亏的根本原因。

　　2017年上半年，国旅联合连续收购粉丝科技、新线中视等互联网广告公司，目的或许是保证剥离温泉酒店后公司还有足够的营收支撑。为了快速出手亏损源头温泉酒店，国旅联合连续大甩卖，价格从最初的3.9亿元，降到3.3亿元，再降到2.86亿元，一个月时间降价1亿元，终于吸引到买家。如今国旅联合正和意向购买者协商具体交易条款。待交易完成后，国旅联合将彻底告别旅游业。

　　最大意外损失：首旅酒店

　　上榜理由：营业外支出2800万元，位列旅游类上市公司之首

　　深度原因：2017年上半年，首旅酒店营业外支出2800万元，位列旅游类上市公司之首，其中诉讼及赔偿损失1300万元，非流动资产处置损失1250万元。

　　上述损失主要由新合并的如家带来。快速扩张的连锁酒店不可避免会伴随一些经济纠纷，而如家的开店、关店也会产生非流动资产处置损失。首旅酒店年报显示，目前主要涉及的诉讼为如家酒店集团租赁合同纠纷，以及如家在美国退市过程中部分异议股东的法律诉讼。上半年，首旅酒店共关闭直营酒店22家，或将造成非流动资产处置损失。

　　最委屈：大连圣亚

　　上榜理由：上半年净利增长147%，股价却狂跌34.18%

　　深度原因：上半年大连圣亚营收1.33亿元，同比增长15.2%，归属上市公司股东净利润610万元，同比增长147%。业绩增长一方面来自大连区域景区营收、利润双双增长约25%，另一方面是轻资产管理输出项目进展顺利，带来730万元服务收入。

　　虽然业绩增长情况良好，但从今年年初到8月31日，大连圣亚股价累计跌幅达34.18%，在A股及港股、美股旅游企业中跌幅排名第二，仅次于*ST东海A的34.98%。*ST东海A是由于8月17日，宣布重大重组失败，濒临退市风险，连吃7个跌停板，使跌幅冠绝旅游上市公司。而大连圣亚无退市之忧，且中报报喜，净利增长率位列前茅，却如此不被投资者看好，可谓“最委屈”。

　　最狗血：行悦信息

　　上榜理由：10位高管相继离职、年报被出具无法表示意见、巨额融资取向成谜、数百投资者维权

　　深度原因：行悦信息曾是最早挂牌新三板的旅游企业之一，2013年12月挂牌后，相继完成三次定增融资，合计募集2.42亿元。行悦信息曾有20多家做市商，股东人数曾达700多位，市值一度高达15亿左右。

　　但近半年来，行悦信息画风突变，先后曝光出原董事长失联，10位高管相继离职，年报被出具无法表示意见，做市商几乎全部退出导致失去挂牌资格，巨额预付账款去向成谜，股价狂跌市值缩水至3000万元。

　　随后，数百位投资人联合维权，并接管公司董事会。维权行动中，投资人逐渐将矛头指向行悦信息原董事长徐恩麒，指控其将巨额募资挪出公司；隐瞒担保合同，个人借款公司买单，让股东背还款“黑锅”；以增持承诺套牢投资者，自己却玩起失联；经营不善，使公司资金链断裂。似乎，一场诈骗与自救的新三板大戏正在激烈上演。