同为携程系却成“代孕” 桔子水晶与华住的对赌和苦衷

（副标题：同为携程系却成“代孕” 桔子水晶与华住的对赌和苦衷）

人们常说不忘初心，可初心究竟是什么?

2月27日，华住集团与美国投资基金凯雷集团为首的投资人签署股权收购协议，以36.5亿元人民币高价收购了桔子水晶酒店100%的股权。

正当大家看好华住对中高端的酒店布局，以及桔子水晶依托华住会员体系所能带来的快速增长时，剧情却忽然反转。

桔子水晶创始人吴海在自己的微信公众号上发表了《其实我只是个代孕妈妈》的文章，透着屏幕，笔者都能感觉吴海的心塞。文章描述了桔子水晶不得已被卖的过程，抛开代孕妈妈这贴切的比喻，文章大致透露了几点：

1.当第一位投资人进来，吴海就更像一个职业经理人，并且股权几次被卖;

2.作为桔子水晶的投资方，虽然凯雷的老杨理解吴海，想要替他争取财务投资的机会，但无奈华住给的价钱太高，顾及到资方利益，吴海最终决定卖掉桔子水晶;

3.直到最后，吴海都在挣扎，可人总要学会向现实低头，因为他不仅要向股东负责，还收了华住3.5亿的定金;

4.卖掉桔子水晶，等于带走吴海的孩子，他在纠结，是要继续留在华住，还是重新创业。

　　怎么看，华住收购桔子水晶都是笔划算的买卖

此时卖掉的桔子水晶，其实正处于快速发展的时期：年入住率高达90%，平均每年323天处于客满的状态。

这家全国最为时尚人群喜欢的酒店成立于2006年，旗下拥有桔子水晶酒店、桔子酒店·精选、桔子酒店等品牌，而此前，吴海还谋划着开设名为VUE的高端酒店，定位于城里的度假村。

“酒店是逃离家庭生活的避难所。”这是吴海对酒店的理解。因此，在酒店设计上，不仅追求个性化，引进知名设计师，还增加了智能家居的成分，如遥控窗帘、蓝牙音响、多种模式的灯光背景等，但因为吴海是技术出身，自己编写逻辑流程，所以在这方面的投入仅占到总成本的10%。但对每个设计用户体验细节都很关注的桔子水晶，投入成本是经济型酒店中端品牌的2倍。

据迈点网去年12月发布的数据显示，国内高端酒店品牌风云榜Top20中，上升幅度最大的为桔子水晶酒店集团旗下的桔子水晶：

数据来源：迈点网研究院《2016年12月中国住宿业国内高端酒店品牌发展报告》

在品牌指数环比增幅方面，与去年11月相比，铂涛菲诺以28.93%的增幅位列第一，桔子水晶也21.13%的增幅以紧随其后：

数据来源：迈点网研究院《2016年12月中国住宿业国内高端酒店品牌发展报告》

哪怕是从去年12月及今年1月的搜索指数来看，桔子水晶也处于明显上升的趋势：

数据来源：迈点网研究院《2016年12月中国住宿业国内高端酒店品牌发展报告》

数据来源：迈点网研究院《2016年1月中国住宿业国内高端酒店品牌发展报告》

　　和凯雷签订对赌协议，但这场赌局他注定是亏的

在酒店经营上，吴海看起来颇有自己的一套。但他也在中国经营报采访时也透露，所处市场的竞争激烈，正如他当时所说：“我们都是大鱼吃小鱼，然后还有专门捕鱼的人，我们这个行业生物链比较长。对于大鱼，我觉得反正我们在一块游了很多年了，相对还算是相安无事，包括经济酒店集团等大鱼们也在觊觎中高端这个市场，只不过每个人的做法不一样。”

那个时候，他也许没有想到，后来买下桔子水晶的，就是他所说的觊觎中高端市场的经济型酒店，而且，华住酒店创始人季琦和他同属“携程系”。吴海也曾在《波士堂》2016年4月30日那期中提到，季琦和他在过去的种种。

这隐患其实早已种下：2012年7月，凯雷投资集团以不低于7500万美元的金额投资桔子酒店的母公司，并获得49%股权。而在凯雷投资之前，桔子酒店已经经历了两次融资：

2006年，第一轮融入了3000万美元。

2009年第二轮融入了2000万美元，投资方包括前盛大CFO李曙军的挚信资本、曼图宏业(MandraCapital)以及时代华纳前任CEO掌管的个人基金等。

因此，凯雷投资集团成为桔子酒店集团的最大股东。

后来，吴海在个人博客和微博上发表了一篇题为《赌》的文章，文中说：“今年凯雷给我们投了一笔钱，像大家想象的一样，这里面肯定有对赌条款，但是唯一不一样的是，最大的赌家是我，单从这次赌局规则来说，这是一个只有我输或者平的赌法。”究其原因，吴海说：“是投资之前商量价格，商量好后美国突然股市大跌，老的投资人就觉得要降价比较难接受，我就做出牺牲，因为我是创始人。”

吴海当年博文

　　叛逆的吴海，是否再去生养一个孩子?

吴海生于1969年出生，毕业于中央财经大学经济信息管理系。

1997年，28岁的吴海创办了中国第一家提供酒店预订服务并最早实行会员制的商旅管理公司——商之行。2000年初，公司被所罗门兄弟原亚太地区总裁设立的基金收购，吴海进入携程任资深副总裁。

两年后，吴海离开携程，又创办了“财富之旅”，一家在线旅游服务公司。2004年，他把财富之旅卖给了新浪，之后新浪又转卖给艺龙，自己也“打包”跟着公司一起进入艺龙。

而在整个过程中，吴海是叛逆的。他说：“几次做企业不算太好也不算太坏，公司卖出时投资者都获得了较高的回报，每次企业卖出，我都是选择不伤朋友而不是选择钱。”

显然，吴海这次也不例外。但相比此前的主动套现，这次的吴海有着太多不舍，就像他所说的 ：“其实作为代孕妈妈我真的想迅速离开伤心之地，去养一个自己的孩子。但也许我现在应该选择留下来做孩子的奶妈，毕竟孩子还在身边，我愿意再早起给她喂奶，给她换尿布，我愿意为她整夜不眠… …”

未来如何，我们不得而知，我们也无法揣测吴海的真心，但倘若不是真想将孩子交予他人，一开始就应该做好打算。毕竟，人要先学会对自己负责，才能对别人负责。